一、公司概况

成立与上市

旗滨集团成立于1988年，2011年在上海证券交易所A股上市（股票代码：601636），总部位于湖南省株洲市。公司是玻璃及制品领域的龙头企业，主要产品包括优质浮法玻璃、在线LOW-E镀膜玻璃及深加工玻璃产品。

股权结构

实际控制人为俞其兵，股权结构集中，具备较强的行业竞争力。

二、财务与经营分析

盈利增长与转股进展

- 2024年财报显示，公司营收93.06亿元，净利润13.46亿元，同比增长11.49%。 - 但2024年10月发行的14.98亿元转债转股进度缓慢，仅0.1%的转股率，占发行总额的99.9%，主要因转股价格多次调整。

估值指标

- 2024年Q3市盈率为13.05倍，扣除后市盈率为13.72倍，市净率为1.06倍，处于行业合理区间。

- 2024年每股收益0.45元，扣除后0.44元，基本符合行业平均水平。

三、行业地位与前景

市场地位

旗滨集团是中国玻璃行业领先企业之一，浮法玻璃和光伏玻璃领域具有较强竞争力，毛利率和净利率均高于行业平均水平。

发展前景

- 光伏玻璃：

公司是光伏玻璃新贵，2020年启动首个1200T/D产能项目，2022年产能扩张至2200T/D，预计2023年末将增至9400T/D，受益于政策支持和市场需求增长。

- 其他领域：浮法玻璃受政策限制无法大规模扩张，但公司通过产业链一体化和规模优势保持竞争力。

四、风险提示

转股压力：

转债未转股比例高达99.9%，可能影响股本结构和财务指标。

短期波动：

2024年财报显示短期盈利增长承压，且BOLL指标显示超买信号，需关注回调风险。

总结

旗滨集团作为玻璃行业龙头企业，在光伏玻璃领域具有明确增长路径，但需关注转股进展对财务的影响。投资者可结合行业周期与公司战略，审慎评估长期投资价值。