折现率（discount rate）是指将未来有限期预期收益折算为现值的比率，是金融学中用于评估资产价值或投资现值的核心概念。以下是关于折现率的详细解释：
一、基本定义
折现率的核心作用是通过考虑资金的时间价值，将未来的收益或现金流转换为当前可评估的现值。其基本公式为：
$$PV = \frac{CF_1}{(1 + r)^1} + \frac{CF_2}{(1 + r)^2} + \cdots + \frac{CF_n}{(1 + r)^n}$$
其中，$PV$表示现值，$CF_t$表示第$t$期的现金流，$r$即为折现率，$n$为总期数。
二、与利率、贴现率的关系
与利率的区别 利率是资金使用的报酬，而折现率是资金管理的报酬，反映投资者对资产收益的预期。
与贴现率的关系
贴现率通常指将未来现金流一次性折现的比率，而折现率更强调将无限期现金流序列折现。两者计算原理相似，但应用场景不同。
三、核心作用
资金时间价值的体现
由于货币具有时间价值，未来100元现值不等于100元，折现率通过利率调整反映这种价值差异。
资产评估与投资决策
在资产评估中，折现率直接影响资产现值的计算，进而影响交易定价。对于投资者，折现率是判断投资项目是否可行的必要报酬率。
四、确定方法
折现率的确定需综合考虑：
无风险利率： 如国债收益率，作为基准； 风险溢价
资本成本：企业加权平均资本成本（WACC），反映资金来源成本。
五、应用场景
固定资产折旧：分期付款购入的固定资产，其折现率可视为供货企业的必要报酬率；
股票估值：通过自由现金流折现模型（DCF）评估企业价值；
债券定价：确定未来利息和本金的现值。
六、注意事项
折现率越高，未来收益的现值越低，反之亦然；
不同行业、不同资产类型需采用差异化的折现率。
通过以上分析可知，折现率是连接未来收益与现值的桥梁，其合理确定对金融决策具有关键意义。
