关于李师师的下落，历史记载和民间传说存在多种说法，目前尚无定论。综合权威资料，主要存在以下两种说法：

一、被俘北上说

基本情节

靖康之变后，李师师被金兵俘虏并北上，被迫嫁给一名病残老军士为妻，后凄惨离世。

疑点分析

- 金兵俘虏名单中未提及李师师；

- 她与燕青的关系更多为传说，缺乏史实依据。

二、流落江南说

基本情节

李师师在汴京陷落后流落至杭州、湖南一带，后嫁给商人，过上了相对安定的生活。

支持证据

- 《宣和遗事》等史料提及她南渡后的活动；

- 她曾重操旧业，说明具备独立生存能力。

三、其他可能性

成为女道士：

有推测称她被俘后出家为道，但缺乏直接证据。

总结

李师师的真实结局仍存争议，两种说法均有一定依据。若以史实为准，她更可能流落江南并嫁作商人。其传奇经历反映了北宋末年的社会动荡与女性生存困境，成为后世文学和戏剧的重要素材。